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原稿(四)


  
第三篇  三石经论
前言
由大入微:根据对宏观预期的判断,预定全年投资计划,参考宏观走势做行业数据的分析,之后在此基础上精化投资组合;
第一章  判断大势
第一节  经济形势判断
判断当前的经济形势以便作出相应的投资策略:从资金,外界,内部,指标性,四方面来考虑当前的经济状况。
一、资金:根本在于对流动性的满足程度
1、对存量资金的有效利用
2、储备资金的充足度
3、政策的偏重度
二、外界:
1、外界主要经济体的对华政策
2、外部经济环境的稳定程度
3、本国对外的政策变化
三、内部:
1、内部资本市场的结构与现状
2、**对当前市场的判断与政策
四、指标性:
1、股市反应经济的现状,但不具有预测性;
2、过度偏离的市场,**会对其进行隐性干预;
3、经济走势会贴近**的经济预期;
4、任何手段都不会长久的控制经济走势;
第二节  预定全年投资计划
第一点,判断大趋势,强经济周期,弱经济周期,震荡经济周期前景偏好或保稳,震荡经济周期前途危机较多;
1.强经济周期,选高效投资组合,投资思路中长期为主,风险加大或利润达到预期时换其他投资组合,抓住热点;
2.弱经济周期,持币,等待,谨慎适当配以短周期性投资组合;
3.震荡偏好经济周期,选安全性高的投资组合,下滑阶段,要等待降出一定空间,等待回升预热,如没赶上不要追高放过的机会还会有,风险有时会承担不起;中期持有一些温和性品种,收益率不大但收益周期时间较长,资金量不易过重;
4.震荡下跌经济周期,选择随时可兑换的投资品种,短期投入少量资金,此阶段风险很大冷静出手;
第二点,资金比例
1.市场偏好(1,3)时,大部分资金中长期操作,小部分资金短期操作;
2.市场偏弱(2,4)时,大部分资金不参与股市,小部分资金适当操作;
第三节  信息规律
一、重要日期前后
一般重大会议会影响经济的中期走势,对短期而言,一般会期走势于其之前走势相反或停顿,会后则持续之前走势,若会前几天无明显的短期走势,则参考其前的中期走势;
党代会走势:一般会期所在月为中期走势的拐点,会议期间及当月的走势一般意义不大(无明显特点,重点观察会后的走势);
两会走势:会前形成的短期走势在开会期间会出现一个反方向的回调,会议结束后则持续之前的走势;若无明显的短期走势则参考会前的中期走势;在月指标上,当月表现会影响会后的中期走势;
每年年底年初的战法
每年的年底年初是个关键期。如果这个时期市场走势比较强,常常会影响到后一个年度总体走势都会比较强。反之,如果这个时期市场走势比较弱,常常会影响到后一年度总体走势都会比较弱。
在没有明显的趋势导向情况下,每年年底年初的市场往往成交比较清淡,处于窄幅波动的格局,大多数投资品种的波动也与整体经济面差距不大。但是,投机类炒作品种在这个时期是非常活跃期,如果强势则非常强,如果弱势就存在跳水的可能性。
第二章  资金控制
第一节  分析场内资金量和资金投入比例
一、低位低价进场,低量轻松增长,高位高量出场,高位震荡回收资金
1.市场长期遇冷,方便低位低调进场,且拉开与出售资产时的距离
2.市场抬升时不能过热,能以较低的量能(成本)抬升到较高的价位
3.市场趋于火热时,高位出货
4.市场热度和成本过高时,分批回收资金
第二节  辨别资本投资主体的种类
1.**性功能机构
2.投资性私人机构
3.上市公司
4.联合类投资机构
5.职业级投资人
之间共同的优势:身份独特,拥有银行资金支持,理解利用高层消息政策的侧面指导。在资金、技术、信息方面占据绝大优势。共同目的和差异:作为投资的主体其目的都是一样的,就是——及时获利套现。那么他们的差异就是操作时的资金能否满足目标实战操作,之后能否对市场的突变情况及时的预知,判断的准确性。最后取决于实战时的经验与应变能力的把握。  所有瞬间市场波动都一定有资本的介入,民众分散很难集体行动;一般来说大量,大振幅,市场人气高涨时适合资本运作,资本会营造这样的环境氛围;市场人气低迷时适合资本选择和寻找机会;资本市场的本质为资本获利提供了土壤,另一方面资本的运作对于调节资本市场是必不可少的过程;
第三章  资金操作
第一节  规则
一、基本规则
1.感知经济(数据指标,资讯)
2.通过盘面验证(技术分析)
3.根据走势确认(保证资金安全)
4.按照计划执行(确保理性)
二、交易原则
1.看盘原则:很多时候我们眼中的哪个空方并不真实的存在,只是上涨的动力不足,资本没信心做下去造成民众跟风的行为;有庄的股,除高点暴跌低点拉升跟进外,只要没有庄的参与,散户频繁操作量能都不会太大;只要量能放大庄家必有异动;对于非常规的特殊走势要从短线,中线,长线不同角度去看~短线交易者(大多数股民)除了提供流动性以外,他们的行为对于中期与长期趋势几乎没有影响。长线是道德约束,中线是法律约束,短线是实际行动~  ;  信息(趋势)为王,资金主导;高位久盘必跌;在有大的体育赛事等吸引大众精力的娱乐活动时,市场会受到一定影响,偏弱~;股价的高低是相对的,不是现价的高低;
2.试盘原则:前期可适量买入,确定走势后可增加补仓,获利一定值后适量减仓,前有阻力位不确定时,可先获利离场,走势确定在入场;不要把资金一次投入进去,不然后市会变得很被动,除非你有把握或是目标明确,否则盲目的进入不会盈利,只会是送钱;
3.操作原则:日操作与整体操作的目的是不同的,日操作是对成本的控制,整体操作是对仓位的控制,但收益的标准是唯一的,即投入资金的增长比;高位卖出低位买入并不能带来实际收益,其实质是增长空间的扩大,当然同时也避免了下跌的损失;人控制不了情绪,我们只能控制不良情绪下的行为~操作前要想好,操作中要执行,操作后别后悔;出现与预想背离的走势,不要有侥幸心理;你永远不会失去全部,你也永远不会得到全部~
4.成本控制:尽量以低于当日卖出的价格买入,账面上的持有成本才会降低~
成本计算公式:现值-利润=持有成本  (利润可为负)
持有成本的提高分为被动提高和主动提高两种,被动提高持有成本为上涨行情,股价持续上涨,规避风险后不可能以低价位买回,只能及时补回,造成持有成本的提高,只要补回的及时对利润的影响不大,另一种是主动提高持有成本,一般是震荡行情中操作失误引起的,低价抛出,高价买入造成的持有成本上升,对利润影响较大~
5.收益统计:预期收益:即买入价位以上的预期的涨幅收益;M*N%
价差收益:价格下跌又回补到原价为之间的差值收益;M*n%
溢出收益:价差收益产生的预期涨幅收益;M*(n%*N%)
交易成本:交易产生的费用;
总收益=预期收益+差价收益+溢出收益-交易成本;
利差公式:M(N%+n%+n%*N%)    (注:M为当前市值,N%为预期收益率,n%为价差收益率,n%*M%为溢出收益率),利差公式减去交易成本即总收益;
价差公式:M(n%+(n%^2)/(1-n%))或M*n%+M0*n%^2;M0*n%^2等价于M(n%^2)/(1-n%)即跌幅与涨幅百分比的差值,n%+(n%^2)/(1-n%)即利差公式中的价差收益率n%
(注:M为当前市值,M0是以下跌价位计算的市值,n%为下跌幅度);
第二节  客观剖析法
正确的面对,客观的分析事物,应注意避免两点:
1、不逃避(不看问题,忽略问题)2、不做作(夸大的表达)
具体自我分析方法:从想,做,理解,心态,四个方面逐步分析,来判断对事物的理解是否符合现实;
1、想(不做作):自我意识和思维的起点,在想的阶段,不要总想站在道德、人格,阶级,地位的高点上,人都是出于不同的生活经历而做出的选择,不要总是预先把自己架设到自我价值的高点上后再去看待其他人;
2、做(不过激):在自我的框架内尊重他人的选择;
3、理解(客观):理性的分析周围的一切,不要加上自我的暗示;
4、心态(平常心):提高自控能力;
注:1->2->(3->4);(3,4)产生心理暗示后,反过来会影响1;
周围的影响,会放大分阶段的弊端,要分清意见和评论是理性的还是感性的;
结语:  诚遵天道,轻言善恶;


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